昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股开盘(kāipán)后，中概股持续上涨，纳斯达克(nàsīdákè)中国金龙指数涨超2.6%！

美股(měigǔ)三大指数震荡微涨。

一系列疲软的(de)经济数据，加剧(jiājù)了市场对美联储今年至少将降息两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储将(jiāng)在2025年底前降息(jiàngxī)两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元(měiyuán)走弱，人民币汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数在(zài)5月下降1.7点至49.9，低于(yú)50意味着经济活动出现(chūxiàn)收缩。就业增长速度降至两年来的最低水平。预计将于周五(zhōuwǔ)发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累部分行业(hángyè)，例如医疗、科技和建筑业。但也不全是坏消息(huàixiāoxī)。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各(gè)行业前景分化显著，投资者应当谨慎配置(pèizhì)资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的(de)新关税(guānshuì)并不利于(bùlìyú)双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的(de)报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加了3.7万人(wànrén)，低于(dīyú)4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份报告为(wèi)即将(jíjiāng)在周五发布的政府非农就业数据蒙上阴影。根据道琼斯(dàoqióngsī)的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈抨击美联储主席鲍威尔，称“鲍威尔又晚(wǎn)了(le)”，应当立即降息。

尽管ADP报告“波动较大”且关税问题(wèntí)悬而未决，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力(láodònglì)市场的真实情况，还得等周五的数据出来。近期(jìnqī)的通胀数据表现温和，且朝着健康(jiànkāng)的方向发展。”

华尔街近期(jìnqī)表现强劲，科技股的(de)大涨使投资者暂时忽视了有关关税和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信(xiāngxìn)市场已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将(jiāng)关税作为主要谈判工具。上周联邦(liánbāng)法院推翻特朗普关税的裁决，也(yě)让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大(jiānádà)央行维持基准利率不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易(màoyì)政策的影响，但同时(tóngshí)表示，如果关税(guānshuì)持续导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅降息(9个(gè)月内下调(xiàdiào)225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示：“美国发起的(de)贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力(zǔlì)。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测(yùcè)”。

他(tā)指出：“在我们获取更多信息之前，委员会内部一致同意(yízhìtóngyì)维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨带来(dàilái)的通胀上行压力以及经济增长疲软导致的通胀下行(xiàxíng)压力。

在7月下次利率决议(juéyì)前，加拿大央行将迎来两个月的通胀数据(shùjù)和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示(biǎoshì)：“综合来看，若面对持续的美方关税和不确定性导致(dǎozhì)经济走弱，而通胀(tōngzhàng)成本压力又受控，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年还可能降息(jiàngxī)两到三次，年底政策利率可能降至(jiàngzhì)2%左右。

麦克勒姆(lēimǔ)指出：“核心通胀上升部分归因于商品价格上涨，包括食品(shípǐn)，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查显示消费者(xiāofèizhě)已准备好面对更高的物价，许多企业也表示将把(bǎ)关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申(chóngshēn)其4月的观点称，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及(yǐjí)新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济(jīngjì)报道